百度（NASDAQ：BIDU）日前公布的2007年四季度财报显示，公司营业收入同比增长高达110.5%；净利润为人民币2.198亿元（约合3010万美元），同比增长79.0%。百度全年数据显示，2007年总营收为人民币17.444亿元（约合2.391亿美元），比2006年增长108.2%。
从2005年第二季度开始，百度连续12个季度实现营业收入同比翻番。百度2007年每股盈利达到2.48美元（合人民币6.32元），按照2月15日收盘价259美元计算，市盈率回落至104倍。
今年一季度预期下降
受此消息影响，百度股价当日收盘涨6.38%，盘后继续上涨7.24%至280美元。
百度的业绩增长动力主要来源于网络营销收入的增长，得益于活跃网络营销客户数量和每客户营收的增加。百度2007年活跃网络营销客户数量约为21.4万家，比2006年增长49.7%；2007年来自每家网络营销客户的平均营收约为人民币8100元（约合1110.5美元），比2006年增长39.7%。
百度预计，2008年第一季度总营收为人民币5.33亿--5.48亿元，约合7310万--7510万美元)，同比增长93%到99%。
分析师指出，由于一季度有传统的中国春节，所以大多数互联网企业都处于业绩淡季，百度下调业绩预期可以理解。
成本控制显效
2007年，百度相继宣布几件大事，如进军日本市场、开发C2C市场、成立研发实验室等。有投资者担心，百度的成本支出将过大。
数据显示，百度2007年流量获取成本（TAC）为人民币2.047亿元（约合2810万美元），在总营收中所占比例为11.7%，去年同期为9.0%。流量获取成本在百度营收中所占比例的增加，主要由于百度联盟成员贡献的营收持续增长。
2007年，百度销售、总务和行政支出为人民币4.112亿元（约合5640万美元），比2006年增长64.3%，主要由于直销团队的扩张和经销网络的增强；研发支出为人民币1.407亿元（约合1930万美元），比2006年增长77.6%，主要由于研发员工人数增加；同日本业务相关的成本支出为人民币7340万元（约合1010万美元），对每股摊薄收益的影响为人民币2.11元（约合0.29美元）；
但美国投资顾问公司Fool的分析师里克?亚里士多德-穆纳里兹（Rick Aristotle Munarriz）认为，百度是预算控制高手。他指出，尽管有人担心进军日本等大举措会让百度预算大增，但百度这方面的预算一直控制得很好。长期以来，百度一直在产品研发和技术上大手笔投入，却“已经证明了能够平衡市场研发部门与股东的期望”。
有望率先反弹
自去年底成为纳斯达克百强成份股以来，百度已成为全球股市的风向标之一。去年全年，百度和谷歌（Google）、微软、苹果并肩成为美国市场交易量最大的4只股票。
但是由于投资者对美国经济衰退及其对全球经济影响的恐慌，美国科技类股在1、2月份承受了沉重的抛售压力，纳斯达克综合指数较2007年10月31日的历史高位2859点下挫20%以上，中国概念网络股也持续下跌，百度股价从去年11月初的409美元跌至223.16美元。
分析人士认为，受百度业绩翻番的利好消息刺激，以及中国互联网消费市场整体发展的预期，一旦宏观形势发生好转，百度很有可能成为率先反弹的中国概念股。目前，百度股价已回升至260美元附近。
对于百度未来的表现，华尔街分析师普遍持乐观态度。美国投资公司Pacific Crest刚刚宣布上调百度股票评级，认为“百度未来两年可以继续保持100%或更高的营收增长速度。”百度第四季度财报发布后，美国知名投资银行摩根大通（JPMorgan）分析师继续对百度股票作出了“增持”的评级。
